宠物经济悄然升温“毛孩子”们背后的市场有多大｜钛度热评
8月16日，乖宝宠物登陆创业板，截至16日收盘时报58.45元，涨幅46.16%，市值最高达312亿元，成为目前市值最大的宠物上市公司。
2020-2022年，其自有品牌“麦富迪”业务收入达到了43.53%的年均复合增长率。乖宝宠物依靠什么取得如此成绩？
自2017年中宠股份上市后，国内先后多家宠物企业登陆资本市场，目前国内品牌与法国***、玛氏等国际巨头的竞争情况如何？
《2022年中国宠物行业***》数据显示，2022年我国饲养犬猫的人群数量达到7043万人，宠物经济未来的市场规模如何？宠物经济有哪些细分赛道？这些细分赛道机会如何？
本期《钛度热评》特邀资深媒体人一起就话题“宠物经济悄然升温，“毛孩子”们背后的市场有多大？”进行了讨论，下面是部分观点集锦。
关于乖宝宠物依靠什么取得如此成绩。
首席商业评论创始人卫明表示，随着晚婚、不婚、丁克以及悦己文化的不断兴起，年轻人生育率减低、社会老龄化的到来，养宠开始盛行。养宠类别主要为猫、狗、水族和少量的异宠。2023年我国养宠家庭已经超过1亿户。
目前的宠物经济需求主要集中在吃、驱虫和疫苗。养宠人群越年轻，在宠物食品方面花销越大方，在《2023养宠人群消费与汽车偏好洞察报告》样本人群中，超六成95后每月为宠物食品花费超300元，近两成95后在宠物食品方面花销超700元。此外，《中国宠物健康消费***》显示宠物驱虫和疫苗作为宠物饲养的必备步骤，宠物主消费比例最高，均达到64%以上，其次在一些常见疾病，如消化系统、皮肤上的非处方药品消费的比例也较高，比例均高于41%。产品功效是消费者在购买宠物药品时最关注的因素，比例达到67%。
乖宝宠物2022财年总营收达33.79亿元，其中零食业务总营收19.54亿元；主粮业务营收超13.88亿元。先于“乖宝宠物”在A股上市的还有中宠股份、佩蒂股份、依依宠物、天元宠物、源飞宠物、路斯宠物，其中中宠股份、佩蒂股份和路斯股份主要经营范围在宠物食品领域；依依宠物、天元宠物和源飞宠物主要的经营领域集中在宠物卫生护理用品和其他宠物用品，如狗窝、猫跳台、牵引用具、宠物注塑玩具等。除了宠物食物，商业运作对宠物周边市场的开发也不遗余力，在2019年，北京蓝色港湾国际商区就开业了一家柯基主题咖啡厅。
***智库高级研究员江瀚认为，乖宝宠物能够取得如此成绩，主要得益于以下几个方面：
一是不错的研发和创新能力。乖宝宠物注重研发和创新能力，不断推出符合市场需求的高品质宠物食品和用品，提高了产品的竞争力。
二是聚焦国内市场。乖宝宠物主要聚焦国内市场，对于国内宠物市场的需求和趋势有较好的理解和把握，能够及时调整和优化产品线，满足消费者的需求。
三是不错的品牌形象。乖宝宠物注重品牌形象的塑造和维护，通过多种渠道进行品牌宣传和推广，提高了品牌知名度和美誉度，赢得了消费者的信任和支持。
四是完善的销售网络。乖宝宠物建立了完善的销售网络，覆盖了全国各地，能够及时掌握市场信息和客户需求，提高销售业绩。
蓝鲨消费主编卢旭成表示，乖宝成功的核心底层逻辑，首先是背靠山东的供应链，因为乖宝的核心是用鸡肉等辅食来制作猫粮***。创始人最早是在凤凰食品，主要是给麦当劳，肯德基、沃尔玛做代工。而凤凰食品又是山东较大的养鸡企业，在山东当地是非常出名。凤凰食品有很强的原料基础，养殖基础，这是这家公司能够崛起的核心原因。背靠供应链，背靠养殖基地。
另外，乖宝的创始人是很懂这个赛道的产业的。其在给沃尔玛做代工的同时，收获了一个很重要的东西，就是外企反向的要求会提高它的产品生产质检研发的能力。这都为乖宝的成功打下了基础。
市值观察主编卢诗洋表示，数据显示，2021年，我国宠物消费市场为799.89亿元，近10年C***R达17%，近5年C***R高达20%，预计2023年将突破千亿。
毋庸置疑，宠物经济将来还是一个确定性很高的产业，但这并不意味着所有人都能分到蛋糕。
成熟市场的经验表明，宠物食品最终注定会走向消费升级，探究其原因，主要是由消费群体所决定的。
过去几年，新锐品牌凭借新媒体营销打造爆款，短期内玩的风生水起、热火朝天，但随着潮水退却加上竞争加剧，很多曾经红极一时的新品牌开始式微。洗牌终将到来，消费升级大背景下，能最终胜出的一定是有品牌力、产品力的优质公司。
目前国内的行业主力玩家集中在佩蒂股份、中宠股份和乖宝宠物等公司。
单纯从看账面上看盈利能力，2021年，中宠、乖宝与佩蒂营收分别为28.8、25.8与12.7亿元。2021年乖宝宠物的总体毛利率为28.78%，高于中宠股份、佩蒂股份8.7个百分点、5.8个百分点。
未来，谁能在产品研发能力、渠道布控与营销、多元品牌矩阵等方面做好，就有希望率先突围，成为领头羊。
原料与配方是宠物食品产品力的核心，外资大牌之所以能引领市场，很大程度上就是在这些方面不断推陈出新。从最早的主粮，到后来的冻干与风干添加粮，再到主打鲜肉原料的天然粮，包括如今针对健康问题的处方粮，都是由外资一线品牌主导开发的。
国内品牌中，乖宝是研发做的最深入，也是最有开拓思维的一家。
公司已经从干粮向减肥粮、天然粮等符合国内宠物市场新需求的细分领域延伸。根据其在招股说明书中披露的信息，目前乖宝在研项目已经锁定了天然、健康方向，包括成猫保健品、减能量宠物食品、清洁标签理念宠物食品、冻干生骨肉双拼粮、低温烘焙粮等项目。除此之外，乖宝已经将手伸向了原料与成分环节，围绕蛋白质的原料来源以及蛋白含量对消化的影响展开研究。
品牌建设层面，中宠和乖宝也异常凶猛。
2021年，中宠与乖宝分别投放了2.4亿元、3.6亿元的销售费用，而同期佩蒂股份仅为5468万元，福贝宠物为5609万元（2020年）。
从现实情况来看，乖宝在研发与品牌上的大力投入还是收获了相应的回馈。
旗下“麦富迪”已逐渐成为国内宠物零食第一品牌，2021年，“麦富迪”在宠物零食领域市占率达32%，荣获MAT2021犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名。
宠物食品多样化程度很高，每种概念与细分品类都能满足一类消费群体，这就导致品牌集中度先天性趋向分散。要想占领更多市场，必须在各细分领域培育更多品牌，这也正是玛氏、雀巢等外资大牌普遍***用的策略。
本土品牌将来要想做大做强，也必然走向多品牌战略。现在看，做的最好的还是中宠和乖宝，除了拥有自身分别培育的“顽皮”与“麦富迪”品牌，还在通过横向并购扩充品牌矩阵，中宠收购了ZEAL，乖宝则借助大股东KKR的力量拿下后者旗下另一家宠物食品公司K9的国内独家代理。
文化自信带来国货品牌群体性崛起，近些年服饰、乳业、家电、汽车等领域均都诞生了一批走向世界的品牌，宠物赛道未来也必然能涌现出可以和外资正面对撞的公司。
关于目前国内品牌与法国***、玛氏等国际巨头的竞争情况如何。
新经济观察团主编毕晓娟表示，随着居民收入上涨、空巢青年、银发族增加，养宠人士上涨迅速、带动宠物经济蓬勃发展。弗若斯特沙利文数据显示，预计到2024年中国宠物数量将增长至4.46亿只。艾媒咨询预计，2025年中国宠物经济产业市场规模将达8114亿元。
在国外，宠物经济特别是宠物食品市场已进入成熟阶段。中信证券研报指出，2022年全球宠物（猫狗）共约9.3亿只，宠物食品终端市场规模约为1148亿美元。其中美国是最大最成熟的市场，2022年美国/欧洲/日本在全球宠物食品行业占***别为38%/26%/3.2%。
与国外相比，国内宠物上下游虽然逐步完善，但还有很***展空间。目前，宠物市场的监管和规范相对较弱，行业门槛较低，宠物繁育、售卖，宠物主粮、零食等食品的加工销售，以及下游的宠物医疗、玩具、寄养、训练、洗护、殡葬等服务都拥有大量玩家，行业分散、鱼龙混杂、竞争激烈。
例如在宠物食品方面，饲主对国外品牌认可度较高，后者市场占有率也较高，加上国内品牌多次出现食品安全隐患，即便是已经上市的宠物食品公司也仍需在品牌方面做长期努力。宠物医疗方面更是如此，各家医院收费标准不一、医疗水平参差不齐、价格高昂，虐宠误诊等安全问题时有发生，行业标准亟待建立。
***智库高级研究员江瀚表示，目前国内宠物市场竞争激烈，除了国际巨头玛氏、***等品牌外，还有许多国内品牌加入竞争，如中宠股份、佩蒂股份等。这些品牌的产品涵盖了宠物食品、用品、医疗、美容等多个领域，价格和质量也存在较大差异。随着国内宠物市场的不断发展，国内品牌逐渐崛起，部分国际品牌在国内市场的份额将受到一定影响。
关于宠物经济未来的市场规模如何？宠物经济有哪些细分赛道？这些细分赛道机会如何？
***财观内容负责人蛋总表示，近年来，随着国内消费理念和婚育观念的变化，年轻群体对宠物的喜爱及养宠意愿都在提升，加速了宠物经济的发展，宠物的吃、用、玩、病、葬都衍生出相应的商业模式或业态，例如宠物的食品、医疗、美容、餐厅、培训、KOL等等。iiMediaResearch数据预计，2023年中国宠物行业市场规模将达到5928亿元，京东、阿里、小红书等互联网巨头也在争先布局宠物业务，发展空间确实比较宽广。
不过，目前一些宠物经济赛道还存在鱼龙混杂、标准化程度低、同质化严重等现象，比如宠物医疗、培训和美容的相关机构出现加盟乱象、医疗事故、食品安全问题等，有待监管部门的进一步加大约束与管理，各细分赛道的企业在品牌运营、技术研发投入、服务质量等方面也需要进一步加强。还有一点可能容易被人们忽略的是，未来如何推动宠物与社会的进一步融合也很关键，人们对待宠物的态度及养宠意识的提升可能要靠全民的养宠教育普及，最终才能让人与宠物拥有更加和谐文明的共处环境，宠物经济也能更健康有序地发展。
玩世代主理人纪晓蒙表示，宠物经济是一个非常有韧性的领域，具有一定抗周期性。特别是青年生活方式和思想转变，越来越多人选择宠物作为生活中的成员伴侣，让“宠物经济”具有其成长性。但从市场整体而言，宠物食品品类市场集中度不高，市场分散，基于互联网的流量型打法和基于信任的社群传播依然给新品牌以机会。从消费侧看，消费者愿意尝试新品类、新品牌，但品牌也面临忠诚度、复购率、消费频次等问题。另外，主粮类的差异化不足、产品研发和技术壁垒较弱、供应链能力有待提升，未来品牌竞争的关键依然围绕品牌信任与产品力展开。
再看“宠物经济”，其实不仅仅是为“毛孩子”吃穿用的消费，而是有关一类群体的生活方式。比如：宠物友好商业体和购物中心、服务宠物的餐馆、人宠旅行度***业态、人宠出行方式等。这意味着一整套商业系统的升级。在一线城市中，“宠物友好”已经成为实体商业的流量密码，或成为社群聚集的中心，甚至带有一定潮流化标签。有关“宠物经济”的探索仍然是早期阶段。
***智库高级研究员江瀚表示，随着人们对宠物情感的深入体验，宠物在家庭中的地位逐渐提升，对宠物的消费意愿也相应提高。除了基本的宠物食品和医疗需求外，还出现了更多的多元化消费需求，比如宠物美容、宠物酒店、宠物保险等。这些新兴消费领域的出现，为宠物经济的发展提供了新的动力。
随着人口结构的变化，尤其是老龄化人口的增加，更多的人选择养宠物来陪伴自己。同时，年轻一代对宠物的消费观念也在升级，他们更愿意为宠物提供高质量的商品和服务。这为宠物经济的发展提供了更广泛的市场。
随着互联网和移动技术的发展，宠物经济也呈现出数字化和社交化的趋势。比如，通过线上商城，消费者可以方便地购买宠物商品，同时还可以通过社交平台交流养宠经验，这进一步推动了宠物经济的发展。
因此，宠物经济未来的发展前景非常值得看好。
具体到赛道来说，宠物经济涉及的细分赛道较多，主要包括宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物美容、宠物保险等多个领域。其中，宠物食品是最大的细分赛道，竞争也比较激烈。未来宠物食品市场将更加注重品质和健康，有机、天然、健康的食品将成为市场主流。此外，宠物用品、宠物美容、宠物保险等细分赛道也有较大的发展潜力。特别是随着智能技术的应用，智能宠物用品、智能宠物玩具等新兴领域也将成为未来的热门赛道。
《鲸平台》智库专家郭施亮表示，宠物公司陆续登陆资本市场，宠物生意逐渐形成规模。随着老龄化现象加剧，加上不婚丁克现象的增加，养宠物逐渐成为了不少家庭的生活部分。在养宠需求不断提升的背后，安全养宠成为核心，包括制定出行业安全标准，提升宠物公司的安全规范性，既对宠物负责，也是对个人的负责。宠物经济崛起，宠物经济衍生出的赛道很多，商业化模式也呈现出多元化的发展趋势，未来发展前景仍然值得期待。
竹悦文化CEO陈伟明表示，“云吸宠”、“铲屎官”、“撸猫”、“吸狗”渐成风潮，“人宠友好”时代已到来。宠物经济又称为“它经济”，也是年轻人的“孤独生意”，随着它成为人们获取温暖和陪伴的情感寄托，趋向“拟人化”服务，涉足繁育、食品、用品、训练、寄养、医疗、美容、摄影、保健、保险、宠物乐园及宠物殡葬等产业链。比如宠物主粮需求也从“吃饱”向“吃好”、“吃的健康”转变，就连众安、京东等宠物保险也逐渐火爆。
现在的年轻人为什么愿意为宠物消费？
随着城市化和经济发展的进程，宠物在现代生活中扮演着越来越重要的角色。越来越多的年轻人愿意为宠物消费，购买宠物食品、玩具、保健品等，甚至为宠物进行治疗、手术等高消费行为。主要有以下心理、社会、文化这几个原因。
1. 心理方面
（1）孤独感和寂寞感：现代城市生活节奏快，人际关系疏离化，导致许多人在心灵上感到孤独和寂寞，而宠物的陪伴可以缓解这种情感。研究表明，养宠物可以促进人类产生爱的感受、减轻压力和孤独感。
（2）情感需求：现代年轻人越来越注重情感交流和关怀，宠物作为可爱的、有感情的生命体，可以填补人对于感情的需求。
（3）社交需求：养宠物还可以熟悉其他宠物主人，拓展社交圈子。
2. 社会方面
（1）婚姻观念的转变：宠物的食品、医疗、保健等方面的消费已经不仅仅是传统意义上的“爱护宠物”，也体现了现代年轻人夫妻间互相陪伴照顾、关爱的心态。
（2）个性化需要：现代年轻人日益注重个性化，而养宠物可协助他们表达自己的个性，这也是养宠物成为一种时尚生活的原因。
3. 文化方面
（1）文化氛围的转变：宠物文化的兴起，对现代年轻人有很大的影响，使得养宠物已成为一种生活方式和文化象征。
（2）社会价值观的转变：现代社会价值观念逐渐审慎并转向看重生命、爱护大自然等多元生态观，这一价值观念的转变也为宠物文化的兴起创造了条件。
那么，现代年轻人为宠物消费的影响
1. 积极影响
（1）减轻压力、缓解孤独感：养宠物可以对身心健康有好处，特别是对于经常感到孤独、焦虑的年轻人来说，是非常有效的缓解方法。
（2）促进社交、增强情感：养宠物可以帮助人与他人建立友情、发挥对家庭的贡献，增强人与其他人之间的情感联系。
（3）促进环保文化：宠物体育爱好或环保主义活动可促进人们对环境保护的重视；
2. 消极影响
（1）经济负担：就目前经济状况而言，宠物的各种费用如饲养、医疗、玩具、保险等会增加家庭开支，导致年轻人经济负担加重。
（2）心理依赖：由于宠物能够满足人们的情感需求，若过度依赖，将导致人们生活在虚幻的宠物世界中，而失去与现实世界接触的机会。
（3）环境问题：宠物饲养过程中也会存在宠物粪便等环境问题，处理不当将影响社区的卫生环境，影响社会的社区环境健康。
现代年轻人愿意为宠物消费既有心理、社会、文化等多种因素影响，诸如减轻压力、增强社交和情感联系等积极影响；另一方面，宠物的各种费用会增加家庭开支、心理依赖心理等消极影响，因此，当年轻人选择养宠物的时候，应该权衡二者的利弊，理智选择并尽力避免宠物饲养中潜在的负面因素。
二梯队网约车抱团增长，能否再起“顶上之战”｜钛度热评
过去两个月，第二梯队的网约车品牌们迎来久违的春天。不仅高德、T3、曹操出行数据增长明显，美团也重启了打车业务。而现阶段网约车市场主要包括B2C、C2C、聚合三种模式。你认为哪款打车软件最好用？在新的增量市场下，不同商业模式谁优谁劣？补贴大战重启，高德、曹操们能否加速冲进第一梯队？
本期《钛度热评》栏目与*** 财经 联合选题，特邀资深媒体人一起就话题“二梯队网约车抱团增长，能否再起“顶上之战？”进行了讨论，下面是部分观点集锦。
资深媒体人徐歆：
新的一轮竟合，谁牢牢抓住服务 社会 的初心，谁就更可能走得远。作为互联网 社会 服务平台，任何一个产品本身的初衷使命都应该是服务 社会 。一方面为 社会 大众提供便利的交通服务，另一方面为广大司机提供了就业机会。以信息服务为媒介，赚取相应的中介费（服务费）理所当然，合情合理。最底层的逻辑，还是通过服务，对接了司、乘双方的需求，实现了便利。按照基本的商业逻辑，一定是谁的服务好，谁的价格低，谁的发展空间一定是巨大的。反观目前少数平台，的确有“跑偏”的嫌疑：一方面以各种方式“补贴”消费者，然后通过算法，诱导用户加价或选择单价更高的服务项目（如专车）等出行。而另一边，设置接单门槛，让一些“车老板”接单困难。形成两头吃，两头堵。笔者曾经经历一个啼笑皆非的场景：笔者在用打车软件打车，门口等生意的师傅用同一个软件接单。但是平台迟迟不给双方用户匹配信息。正所谓成也大数据，不成也怪大数据。未来网约车平台会从高投资高回报，回归到精细化、常态化运营。谁的产品初心——为 社会 提供交通便捷，抓的牢；谁的内容——低成本运营，做得好。不妨拭目以待。
行业观察者刘玲：
最近一段时间滴滴也损失了一些市场份额了，其他平台的玩法主要还是靠补贴，关键在于行业里没有特别新的商业模式，还是在走补贴的老路，其他平台的后续发展还是值得期待的。
资深媒体人刘天妍：
目前市面上最常见的几个打车平台如美团、高德、滴滴、曹操等各有千秋，但作为一个实用软件来说滴滴的运营在市场营销上声量和认可度相对高些（排除其上市整顿这件事），跟滴滴一样，高德和美团在接入车辆供应商时，考虑的都是聚合和多样。
如滴滴在企业向开通的月付功能，满足大企业员工的需求，青菜拼车满足了普通民众的经济需求，虽然各方面业务都全面到了，但是在打车速度上却比其他同款价位的平台要慢。在某些用户使用场景里比较“吃亏”。
为抢占用户***开启的补贴大战，实际上抢的还是第一梯队的用户，想让他们调换优先级，就应该发挥自身平台的优势，抢占不同消费场景下的市场。
就我自身在使用某平台打车时，跟不同司机师傅也沟通过他们的出车情况：他们分时段工作，有时间限制(收车)，而且对于第三方雇佣平台，他们也会有类似会员制对于司机出车需求的服务，且会员价格不等......这场大战的打响，可能补贴不止用户端，还有司机的待遇。待遇一方面，也曾在用不同登记车型时明里暗里感受到，司机服务素质上的差距。希望大战的后勤保障不要“翻车”才是用户使用最好的体验。
创业最前线CHO Grace：
目前网约车业务的体量上，滴滴绝对是TOP1了。其他家想要短期内追赶，还是难度很大的。聚合效应在这个赛道体现的很明显：C端客户多，司机为了多接订单就愿意接入；司机越来越多，C端客户就越来越多。体量到了一定几何数量级，吸引的***就越来越多，头部玩家地位稳固，其他平台只能想尽办法虎口夺食。对于第二梯队的公司而言，踏踏实实的把司机接入做好，让司机在平台之间权衡利弊，或许会有割据一方的机会。毕竟现在滴滴的运力不足，无法完全满足客户的需求。
ICT观察负责人叶丹丹：
对于网约车平台想要冲进第一梯队，个人觉得需要注意底层支撑，对于下游要增强用户体验好感；对于上游要提升网约车司机的合法化与合规化，之前打车和司机聊天现在查网约车的越来越严，要合法化必须有两证，但有两证的背后又是很严的条件，如果车少叫车的时间就会增加。
潮汐商业评论创始人王烁：
目前因为滴滴整顿预留的“真空期”或许很快就会结束，留给美团们的时间确实不多。而拿市场只能补贴烧钱，但这个从长期来看也持续不了太久。
T3这类平台跟美团们和滴滴逻辑也不同，是一汽、东风、长安三大 汽车 集团联合出资打造的出行平台，本质上的运营模式是 B2C，目测规模有局限性。
泓锦观察主笔吴泓锦：
滴滴和快滴确实开启了中国网约车时代，然而在发展过程中因烧钱太多而被资本左右合并成一大巨头，失去了竞争的原动力！现在滴滴的乘客体验越来越差是事实，使得乘客主动选择其他平台。目前T3，首汽，曹操出行等都体验不错。未来极有可能形成国家队、地方(主力城市或地区城市群)队、网商队三分天下的格局。
市场操作上，也有可能优惠、补贴、特色服务、增值服务百花齐放。
格局和发展速度方面:我看好曹操和T3，无论是其品牌还是口碑还是其背靠的 汽车 企业整体实力，同时也让 汽车 企业直接打开自身服务市场的渠道！美团打车可能起的作用比较微妙，毕竟第一次草草收场，第二次入局如果没有总结教训的话会更惨。高德会好一点，毕竟有导航平台在，但如果车源、司机源、服务和监管四条腿缺失或有短板的话，也走不远。
IT知识局负责人焦云鹏：
从目前的几种模式来看，个人更看好聚合模式。不管是以前的电商、团购，还是现在的打车，甚至是共享单车，都比较适合聚合模式：平台背书、整合***、打包推送、“傻瓜式”选用，不仅能减省不必要的 社会 ***浪费，也能让消费者最便捷享受到丰富的互联网服务。
当然聚合模式更容易出现在“没有一家独大”的情况下，在滴滴盛行的时候，大多数消费者都懒得花时间去了解、使用一个新平台，而类似之前“花小猪”疯狂补贴的策略也只能风光一时，因为滴滴的品牌效应、 社会 效应都已形成，所以聚合模式在这种情况下比较难形成。
钛媒体品牌公关总监车铭德 ：
网约车是典型的互联网降维打击的行业，一开始各家疯狂补贴，一方面是为了获取用户，搭建流量护城河，另一方面也是为了教育市场，网约车企业除了行业内部竞争之外，还要跟传统的出租车公司进行竞争。
格局基本确定之后，在行业生态不发生大的变化的情况下，就是行业内部的竞争了，新势力是不具备优势的，补贴主要是为了获得流量，而流量大头已经在头部，虽然在打车市场这个局部网络效应的市场上，新势力可以***取局部瓦解的方式进行蚕食，但是头部是可以通过全国去给区域输血的。跟外卖市场很像，美团跟饿了么每次补贴都大张旗鼓，但是补贴之后整个的格局并不会发生大的变化。
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2022年宠物“它”经济赛道依然火热
2022年宠物“它”经济赛道依然火热
2022年宠物“它”经济赛道依然火热，我国宠物数量及养宠人数持续增长。宠物数量的增长，带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。2022年宠物“它”经济赛道依然火热。
2022年宠物“它”经济赛道依然火热1 “宠物店平时给一只猫洗一次澡是60元，在春节期间涨价到100元一次。”春节期间，铲屎官们也很无奈。
伴随着宠物的增多，从宠物食品、宠物服装、宠物玩具再到宠物用品等，贯穿宠物生活的一系列相关产业在春节期间呈现出繁荣景象。
火爆的宠物行业是否带火了宠物行业上市公司呢？
宠物赛道持续升温
艾媒咨询数据显示，2015年至2020年中国宠物市场规模呈持续增长态势，2020年市场规模为2953亿元，同比增长33.5%，随着社会发展使得养宠观念不断推广普及，市场的规模化发展使得宠物市场延伸服务不断完善，宠物市场发展前景较为乐观，预计到2023年，中国宠物行业市场规模将达到5928亿元。
其实，早在2021年“双十一购物节”期间，宠物行业的火热程度就已经显现出来。
据天猫宠物战报，截至2021年11月11日早上8点，天猫宠物累积成交额便已超2020年“双十一”全周期交易额。其中，49个宠物品牌跻身千万元俱乐部，百万元级宠物单品达到了308个。
在2021年“双十一”期间，宠物智能用品、宠物皮肤药品、宠物医疗服务、烘焙粮、处方粮、冻干猫粮及混合猫砂这7个品类消费增速最为显著。
从数据上也不难看出，宠物市场正在不断地进行细分。以最基础的宠物食品为例，起初主要产品仅仅是以猫粮、***等为基础，后续逐渐延伸出宠物零食、宠物营养品及保健品等细分赛道，产品类别也开始丰富起来，比如给猫食用的猫条、化毛膏、猫罐头等纷纷成为铲屎官们添加至购物车的重点对象。
而出现宠物市场细分化的重要原因之一是源于人们对于养宠物观念的转变。起初，人们养宠物更多是为了其功能性，例如通过养狗实现其看家护院的功能，但随着经济水平的逐渐提升，人们开始逐渐地重视情感层面，慢慢地，宠物附带的陪伴价值开始占据主导地位。
与此同时，“单身经济”“银发经济”的崛起，也在催化着人们对精神情感方面的重视程度，在一定程度上促进宠物行业的发展。现如今，年轻人更多选择独居或是忙于事业，此时在经济条件允许的情况下，养一个或是多个宠物来陪伴自己无疑是一个很好的选择；同时，在不能陪伴父母的情况下，宠物还可以充当陪伴父母的重要角色。
然而，尽管宠物赛道颇为火热，但对于置身其中的宠物行业上市公司来说，却并没有呈现出宠物行业的那般繁荣。
这到底是怎么一回事呢？
宠物上市公司面临的困境
公开资料显示，目前国内的宠物行业上市公司有4家，包括宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)和中宠股份(002891.SZ)、宠物用品生产商依依股份(001206.SZ)，还有在美股上市的“国内宠物垂直平台第一股”的宠物电商波奇宠物(BQ.NYSE)。
从数量上看，宠物行业上市公司较少。业绩方面，从2021年的情况看，也出现了一定幅度的下滑。
以“宠物概念第一股”中宠股份为例，中宠股份主营业务为犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售业务。
2021年三季报显示，中宠股份2021年前三季度实现营收20.12亿元，同比增长24.20%；实现归母净利润9171.03万元，同比下降4.71%。其中，中宠股份2021年第三季度实现营收7.55亿元，同比增长19.48%；实现归母净利润3102.18万元，同比下降38.11%。
同为宠物食品生产商的佩蒂股份则面临着营收、业绩双下降的风险。2021年三季报显示，佩蒂股份2021年前三季度实现营收9.15亿元，同比下降5.84%；实现归母净利润7868.41万元，同比下降5.19%。其中，佩蒂股份2021年第三季度实现营收2.04亿元，同比下降47.77%；实现归母净利润1372.66万元，同比下降65.44%。
2022年1月13日，佩蒂股份发布2021年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润6000万-9000万元，同比下降47.75%-21.62%，主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。
和中宠股份及佩蒂股份净利下滑相比，2022财年中报显示，波奇宠物归属母公司净亏损7849.10万元，亏损同步减少50.40%。
除了要面对业绩下滑的状况，受2021年开始的原材料涨价潮影响，宠物食品也在承受着原材料价格波动的风险。
中宠股份曾在2021年半年报中表示，其主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等肉类产品。原材料价格波动对其经营的影响包括直接影响营业成本，如果原材料价格上涨，与客户的调价一般存在滞后性，会导致短期内毛利率水平下降。
而对于国内宠物行业上市公司来说，品牌效应也将成为企业突破自身的一个重点。
还是以中宠股份为例，中宠股份在其收入表现中始终呈现出以国际化为主的特点，但在国内的市场与品牌打造上仍偏弱，有待进一步强化。
2021年半年报显示，中宠股份主营业务收入主要源自于境外市场。2021上半年，中宠股份境外收入为9.43亿元，同比增长25.39%；境内收入为3.14亿元，同比增长33.00%。
宠物行业仍然被资本看好。数据显示，我国2021年宠物赛道共计发生融资总金额超过36.2亿元，发生融资数量57起。
另外，中国宠物渗透率（即拥有宠物的家庭占所有家庭的比例）也有一定的增长空间。目前，中国宠物的'渗透率仅为22%，而美国的宠物渗透率为68%，加拿大为52%，澳大利亚为57%。
因此，火热的宠物赛道对各细化赛道的宠物企业来说，既是机遇又是挑战。宠物企业在提升自身产品质量之后，如何打造自己的品牌，也将成为影响企业未来发展的至关重要的因素。
2022年宠物“它”经济赛道依然火热2 近年来，各大消费品牌都蹭起了“小猫小狗”的热度。
比如：麦当劳推出限定猫窝套餐、喜茶开设宠物友好主题店、完美日记推出与李佳琦的宠物Never联名小狗眼影盘、星巴克推出猫爪杯等等。
而事实上，与宠物捆绑的营销思路，也确实让这些企业获得了流量与销量的双丰收。
麦当劳的10万份限定款猫窝一天内全部售罄，相关微博话题讨论度过亿；喜茶开设的宠物友好主题店，吸引了不少消费者前去拍照打卡；完美日记与李佳琦的狗狗Never联名小狗眼影盘，在李佳琦直播间10万库存不到1分钟售罄；星巴克的猫爪杯，更是“一杯难求”。
“大火大卖”的背后，是新兴消费群体对于新鲜事物的热爱与追捧，也体现了我国宠物市场正在不断崛起。
宠物经济的A面：繁荣火热的市场
根据《2020年中国宠物行业***》数据显示，我国宠物数量及养宠人数持续增长。2020年中国犬猫数量已突破1亿只，养犬猫人数达到6294万人，增幅为2.8%；其中超六成养宠人群分布在一二线城市。宠物数量的增长，带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。
“宁愿自己省吃俭用，也要给宠物更好的生活条件。”这是当下不少养宠人士的内心独白。宠物行业产业链可分为上中下游三个部分：上游为宠物领养和买卖，中游包括宠物食品、用品等，下游包括宠物美容、寄养、医疗、保险等服务。
正是因为宠物在人们生活中的地位越来越高，围绕宠物产业链，整个行业开始“快速生长”起来。
据淘宝发布数据显示，2019年“双11”猫粮已超过婴儿奶粉，荣获“最受欢迎进口商品”榜首；同年“双12”期间猫汉服、和风宠物小被、宠物烘干机、狗窝电热毯等销量更是大幅增长。
今年春节期间，宠物年夜饭、宠物对联等产品在电商平台也非常火爆，以宠物年夜饭为例，价格在几十上百元不等，最高则近千元。
宠物消费品已涉及到宠物日常的方方面面，根据《2020年中国宠物消费市场报告》显示，2020年中国人均单只宠物的年消费金额为6653元，相比较2019年的5561元，同比增长19.6%；由此可见宠物主为宠物花钱的意愿愈发强烈。
同时根据《2021年中国宠物消费趋势***》显示，2020年宠物经济规模已将近3000亿元，预计到2023年规模将达到4456亿元。
来源：艾瑞咨询、红星资本局
宠物数量以及消费者为宠物花钱的意愿都在不断提升，巨大的市场规模下，宠物赛道显得格外“诱人”。
据天眼查数据显示，从2015年开始，宠物赛道迅速成为资本的“香饽饽”。之后的数年，不论是融资数量还是融资金额，市场热情都丝毫未减。据壹览商业不完全统计，2021年国内宠物行业共发生42起融资，披露的融资金额已超过31亿元。
市场关注重点领域主要有宠物食品、宠物用品与宠物医疗。
宠物食品是贯穿宠物生命周期的一大必需品，具有高频次、强刚需、高复购率等特征，因此是整个宠物消费结构中最重要的领域。2021年在宠物食品领域共发生16起融资***，累计融资金额超16亿元。
来源：公开资料、壹览商业
宠物用品为宠物生活所需，是除食品之外的其他消费品类，目前正朝着智能化方向发展。2021年在宠物用品（包括宠物智能）领域共发生13起融资***，累计融资金额近3亿元，是融资次数仅次于宠物食品的第二大细分市场。
来源：公开资料、壹览商业
宠物医疗为宠物经济中资金与技术门槛最高的细分领域，涵盖宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗三大类。2021年宠物医疗行业共发生5起融资，累计融资金额达到7亿元。从融资金额来看，2021年宠物行业融资过亿元的企业，主要都集中在宠物医疗领域。
来源：公开资料、壹览商业
此外，据天眼查数据，截至2021年10月底，国内已有超过75万家宠物相关企业，2021上半年新注册企业同比增速高达237.74%。
新玩家的入局以及资本的不断加码，都让宠物赛道活力满满、热闹非凡。
宠物经济的B面：坐“冷板凳”的上市公司
虽然宠物经济看起来热度非凡，但目前国内专注于宠物经济的A股上市公司相对较少，主要有宠物食品生产商佩蒂股份（300673.SZ）、中宠股份（002891.SZ）、以及宠物用品生产商依依股份（001206.SZ）；同时企业体量也相对较小，业务覆盖面也相对较窄。
1、宠物上市公司的业绩情况
从企业营收来看，根据各企业财报数据，佩蒂股份、中宠股份、依依股份2021前三季度营业收入分别为9.15亿元、20.12亿元、9.44亿元，同比增速分别为-5.8%、24.2%、2.2%；而中宠股份前三季度的高营收主要由于收购新西兰宠物罐头工厂PFNZ70%股权，三季度将其纳入合并报表所致。抛开收购因素，前三季度各企业营收增幅都相对乏力。
净利率方面，各企业的净利率也并不高。佩蒂股份、中宠股份、依依股份在2021年前三季度净利率分别为8.78%、5.26%、10.98%；另外佩蒂股份在2021年业绩预告中表示，2021年公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降47.75%～21.62%，主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。
同时，三家企业的主要营收来源都来自海外。财报显示，2020年全年，佩蒂股份、中宠股份、依依股份的境外及其他业务营收占总营收的比例分别为85.14%、75.89%和88.13%，所谓境外业务核心就是为国外宠物品牌提供生产代工服务。
由于企业主要走“代工”模式生产，因此企业的毛利率并不高。对比来看，美国专注于做新鲜天然宠物食物企业Freshpet（FRPT.US），企业的毛利率基本保持在40%以上。另外，国内这些企业的“代工”模式，还需要面临生产上游的原料成本变动风险，同时也没有自身品牌溢价。没有核心话语权，可以说赚的都是“辛苦钱”。
来源：公司财报、红星资本局
2、自建品牌，企业还有很长的路要走
为了提高品牌影响力，增加产品的议价能力，这些以代工起家的国内公司都在尝试推出自有品牌，获取更大的盈利空间。
比如中宠股份在国内市场推出“Wanpy顽皮”、“Zeal真致”，在境外市场推出宠物零食品牌“Wanpy”、“Jerky time”、“Toptrees”；佩蒂股份则推出自有品牌好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、佩蒂、CPET等；依依股份推出的自有品牌为乐事宠（HUSHPET）。
但自建品牌之路其实也并不好走，一方面，宠物赛道终端用户较分散，难以快速触及到消费者层面；另一方面，宠物食品等购买者和使用者是分离的，消费者倾向于购买自己信任的品牌，因此获客也相对较难。
这就有可能导致企业为了推出自有品牌，大力烧钱砸营销，但市场却反响平平的尴尬处境。如国内宠物电商赴美上市第一股波奇宠物（BQ.），企业先是推出走性价比路线的“怡亲”，并邀请贾乃亮代言，随后又推出轻奢路线的冻干粮品牌“魔咖”。但这两个自有品牌状况并不乐观，产品销量始终难提升，自有品牌的净收入占比也一直处于下降趋势。财报显示，在2019财年、2020年财年及2021财年，自有品牌带来的净收入分别占比25.9%、19.2%及15.1%。图据 公司财报
对于国内这些上市企业来说，想要得到品牌红利，获取更多消费者的认可，恐怕还有很长的路要走。
A面与B面引发的思考
一面是庞大的市场与争先恐后的资本，一面是上市公司不够成熟的发展路径，宠物赛道在资本层面似乎出现了“断层”。
之所以出现“断层”的原因，主要还是在于目前国内宠物市场仍处于野蛮发展时期，市场整体为无序竞争，整个行业集中度也偏低。
以宠物食品行业来看，根据Euromonitor数据显示，2020年国内宠物食品市场CR10仅占中国宠物食品行业市场规模的18.2%，也就是说宠物食品行业玩家众多，但是真正有市场话语权的品牌少之又少。此外由于宠物用品行业门槛低、宠物需求多元化，因此行业同样存在高度分散，尚无大品牌跑出的情况。
而宠物医疗市场由于信息不对称、***不对称，近年来，整个行业整体呈现出“乱象频频”的状态。据鲸准《宠物医疗行业报告》显示，2019年全国共有10000～15000家宠物医院，其中大规模连锁医院数量占比不足15%。宠物医疗行业收费不透明、医疗水平低、服务质量差等诸多问题亟待解决。
我国人口基数大，同时由于人口老龄化、年轻人生活压力大等因素，“它经济”未来的想象空间巨大，但另一方面，我国宠物市场的发展仍处于起步阶段，行业还需要时间去践行市场的优胜劣汰法则。对于玩家们来说，这是机会更是挑战。
2022年宠物“它”经济赛道依然火热3 购新衣、备大餐、做个美容美发，成为了宠物过年必备的“三件套”？是的，你没有听错。
据某电商平台调查，2022年，宠物新年服首次入选了十大增速最快的“新”年货，宠物“衣食住行”相关的进口商品迎来销售高峰，其中宠物新年礼包搜索量已经翻倍，宠物主食罐头、清洁用品等销售额同比增长超60%。
宠物年货火爆，折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起，日益成为增量市场。
过新年不仅人要有新气象，宠物也要换“新形象”。近年来，随着与宠物为伴成为新的生活方式，宠物的角色也不再是“看家护院”了，越来越多的人心甘情愿为宠物埋单。春节期间，不少人带着自家“毛孩子”洗澡美容，给穿上了虎年新衣，还要添置粮草、新年玩具，订购“宠物年夜饭”，花销不菲。
日常同样如此，优质的宠粮、驱虫绝育、生病后求医问药，都是养宠家庭的刚需，遑论不少宠物主们为了猫猫狗狗吃得精细，玩得开心，生活得高质量，不惜一掷千金。萌宠背后，已经形成了涵盖食品、交易、用品、服务的从出生到死亡的完整产业链。《2021年中国宠物行业***》显示，中国城镇犬猫市场的规模达到2490亿元，同比增长20.6%，比2021年社会消费品零售总额高8个百分点，表明宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。
宠物经济蓬勃发展，有其深刻的历史背景。在物质生活水平不断提高的当下，一方面，伴随“Z世代”（1995年至2009年出生人群）成为新的消费主力军，他们为了愉悦自己更愿意为宠物消费；另一方面，我国人口老龄化日益突出，单身青年、丁克家庭、少子女家庭也不断增多；包括疫情期间，越来越多的人爱上“云吸宠”……种种因素叠加，驱动宠物经济迅猛发展，从小众市场走向千亿元级别的大众市场。
尽管市场火热，但我国宠物行业起步较晚，仍存在缺乏严格标准，消费种类全而不强等弱势短板，现有的产品和服务，很难满足宠物主们日益增长的需求。怎样为“毛孩子”挑选高性价比的美食，在哪找专业的医生看病，都是宠物主面临的难题，尤其是动辄几千上万元的宠物医疗费用，混乱的服务收费标准等，让很多人难堪重负、备受困扰。如何推动宠物行业标准化、品质化、规范化发展，是未来亟待解决的难题。
